La valoración por el mercado de capital español de la financiación bancaria y de las emisiones de obligaciones
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El objetivo de este trabajo es analizar el efecto sobre el valor de mercado de las empresas de las emisiones de obligaciones y de las concesiones de préstamos bancarios. La participación de las entidades financieras en la financiación de las empresas presenta ventajas asociadas a la reducción de los problemas de selección adversa y de riesgo moral existentes entre prestatarios y prestamistas. Los resultados muestran la existencia de rentabilidades anormales positivas en tomo al día de concesión de financiación bancaria y de emisiones de obligaciones. Además, la reacción experimentada por el mercado de capitales varía según el compromiso adquirido por la entidad financiera en la financiación de los proyectos de la empresa y en función de la necesidad de control de la actuación directiva.
El objetivo de este trabajo es analizar el efecto sobre el valor de mercado de las empresas de las emisiones de obligaciones y de las concesiones de préstamos bancarios. La participación de las entidades financieras en la financiación de las empresas presenta ventajas asociadas a la reducción de los problemas de selección adversa y de riesgo moral existentes entre prestatarios y prestamistas. Los resultados muestran la existencia de rentabilidades anormales positivas en tomo al día de concesión de financiación bancaria y de emisiones de obligaciones. Además, la reacción experimentada por el mercado de capitales varía según el compromiso adquirido por la entidad financiera en la financiación de los proyectos de la empresa y en función de la necesidad de control de la actuación directiva.
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